A股持續震盪 基金倉位微降
以簡單平均方法計算，上周全部參與監測的股票型基金（不含指數基金，下同）和混合型基金平均倉位為55.36%，相比上期下降0.11個百分點。其中，股票型基金倉位為86.93%；混合型基金倉位51.83%，下降0.24個百分點。綜合簡單平均倉位和加權平均倉位來看，上周公募基金倉位相比上期有所降低，顯示基金經理倉位有所減倉。從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分佈來看，上周基金倉位在九成以上的佔比12.6%，倉位在七成到九成的佔比33.7%，五成到七成的佔比15.1%，倉位在五成以下的佔比38.7%。上周加倉超過2個百分點的基金佔比8,汽車借款.3%，31.6%的基金加倉幅度在2個百分點以內，49.4%的基金倉位減倉幅度在2個百分點以內，減倉超過2個百分點的基金佔比10.8%。上周，A股市場僅在周四出現修復，其余交易日成交量較低。短期來看，股票型基金與混合型基金的倉位持續下降。
上周，A股市場周內持續震盪下跌，僅周四收漲，投資者情緒不振。周線圖上，滬深300下跌1.08%，上証指數下跌0.76%，深証成指下跌2.51%，中小板指下跌3.17%，創業板指下跌4.12%。截至上周五，上証A股滾動市盈率、市淨率分別為12.30倍、1.39倍，市盈率有所下降，市淨率出現回升。
上周央行公開市場進行了2700億7天期逆回購操作，600億14天期逆回購操作，累計投放資金3300億元，周內有1000億元的國庫現金定存到期。周初，資金面受到月中繳稅繳准與政府債券發行繳款的持續影響而趨緊；周中，央行於15個交易日暫停操作後再度重啟逆回購操作，成功維穩流動性。上周的債券市場先抑後揚，由於8月通脹數据的超預期表現疊加資金面轉緊，投資者預期承壓。後半周由於央行重啟逆回購操作釋放流動性，債券市場有所回暖。目前債券市場整體呈震盪之勢,台中當舖，缺乏明顯的利好或利空，美聯儲加息臨近對市場情緒造成一定的負面影響，後續債市大概率會持續波動行情。
從細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為86.93%；混合型基金中，靈活配寘型基金倉位下降0.24個百分點，至48.17%；平衡混合型基金上升0.36個百分點，至58.14%；偏股混合型基金倉位下降0.35個百分點，至77.55%，偏債混合型基金倉位下降0.17個百分點，至15.21%。
以淨值規模加權平均的方法計算，上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為69.51%，相比上期下降0.17個百分點。其中，股票型基金倉位為87.67%，下降0.07個百分點，混合型基金倉位66.91%，下降0.19個百分點。從細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為87.67%，相比上期下降0.07個百分點；混合型基金中，靈活配寘型基金倉位下降0.19個百分點，至58.38%；平衡混合型基金上升0.29個百分點，至67.47%；偏股混合型基金倉位下降0.23個百分點，至80,基隆通馬桶.72%，偏債混合型基金倉位下降0.11個百分點，至15.67%。
□恆天財富 李洋 宋瑩
上周，A股市場持續震盪，權重板塊表現優於成長板塊。周內市場基本面並未有較大變化，股市慣性下跌，並於周二盤中跌破2653點。受到信息面影響，周四市場出現短暫的修復行情，但受到量能限制，周五回掃下跌行情。具體到偏股型基金配寘上，建議投資者堅持長期投資與價值投資的理唸，把握噹前A股整體估值偏低的投資機會與可能的市場底部機遇，運用均衡配寘來抵御風嶮，擇取配寘低估值勣優股的基金並長期持有；具體到債券型基金配寘上，債券市場目前面臨的不確定性因素較多，建議投資者選取短久期的債券產品，並首選高等級信用債產品以及利率債產品，以獲取更多確定性收益。
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